MBKE: PE của KDC dự phóng 17,3 lần

Kết quả kinh doanh quý IV/2014 của CTCP Kinh Đô (KDC – sàn HOSE) với doanh thu hợp nhất tăng 16,6% so với năm trước đạt 1.317 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp biên đạt 40%, tăng 1,8 điểm % so với cùng kỳ. Tuy nhiên tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý/doanh thu tăng mạnh trở lại lên đến 37,4% nên lợi nhuận ròng giảm 1,8% so với năm trước đạt 93 tỷ đồng, trong đó chủ yếu là thu nhập tài chính (41,2 tỷ) và thu nhập khác (48 tỷ đồng).

KDC xin ý kiến cổ đông bằng văn bản về chính sách cổ tức đặc biệt (200% trên mệnh giá) năm 2015 sau khi hoàn tất việc bán 80% Kinh Đô Bình Dương và thu được tiền.

Kết quả kinh doanh quý IV/2014 của KDC không như kỳ vọng dù lợi nhuận biên cải thiện, chi phí quản lý và bán hàng vẫn tăng mạnh nên lợi nhuận hoạt động sụt giảm 69% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này được bù đắp bằng lợi nhuận từ hoạt động tài chính và hoạt động khác nên lãi ròng chỉ giảm 1,8% so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế cả năm 2014, KDC đạt 4.986 tỷ đồng doanh thu thuần (+9,3% so với năm trước) và 546 tỷ đồng lợi nhuận ròng (+8,7% so với năm trước). Tỷ suất lợi nhuận biên gộp cả năm duy trì ở mức 43,2% và tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý/doanh thu tăng 2,8 điểm phần trăm.

Khả năng KDC sẽ chi cổ tức đặc biệt bằng tiền mặt trong năm 2015 ở mức 20.000/cp là rất cao. Thương vụ bán 80% KBD cho Mondelez kỳ vọng sẽ hoàn tất trong Q2/15. KDC đã và đang thực hiện chiến lược kinh doanh mới như đưa ra thị trường sản phẩm mì gói “Đại gia đình” và thực hiện chào mua công khai Vocarimex để nâng sở hữu lên 51%.