KIS: Mức giá mục tiêu của cổ phiếu BFC cuối năm 2016 là 49.000 đồng/CP

Chúng tôi ước tính sản lượng tiêu thụ trong năm 2016 của CTCP Phân bón Bình Điền (mã BFC) chỉ ở mức 630 nghìn tấn. Doanh thu thuần trong năm 2016 ước đạt 6.142 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,7%. Tuy nhiên biên lợi nhuận gộp cải thiện cùng với việc miễn giảm thuế cho nhà máy Bình Điền Ninh Bình giúp lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 28%, đạt 359 tỷ đồng.

Bình Điền vẫn có lợi thế hơn so với những đối thủ khác nhờ sở hữu được thị phần lớn trong nước cũng như thị trường xuất khẩu tiềm năng. Do đó, chúng tôi cho rằng cổ phiếu BFC xứng đáng có mức P/E cao hơn so với hiện tai. Với mức P/E trung bình thị trường 9.1x, giá mục tiêu của BFC cuối năm 2016 vào mức 49.000 đồng/cp.