KIS: Khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu DHG
Một số thuận lợi đối với CTCP Dược Hậu Giang (HOSE: DHG) như thay đổi phương thức bán hàng tăng tính hiệu quả của hệ thống phân phối; Sự hợp tác với Taisho sẽ mở rộng thị trường xuất khẩu cho Dược Hậu Giang; nâng cấp dây chuyền hiện tại lên chuẩn PIC/S để tiết kiệm thời gian và chi phí mang lại lợi thế cạnh tranh cho Dược Hậu Giang.
Ngoài ra, Luật Dược sửa đổi mở ra nhiều cơ hội cho các nhà sản xuất thuốc trong nước, đặc biệt công ty đang giữ vị thế dẫn đầu như Dược Hậu Giang; Nhà máy Betalactam đi vào hoạt động vào tháng 10 sẽ tăng công suất và ưu đãi thuế.
Tuy nhiên, bất lợi là cạnh tranh gia tăng trên cả kênh OTC và ETC.
Bên cạnh đó, trong dài hạn, giới hạn đối với thuốc kháng sinh có thể bị áp dụng, gây ra những tác động tiêu cực đối với Dược Hậu Giang khi hơn 30% danh thu được đóng góp bởi thuốc kháng sinh
Vì vậy, chúng tôi định giá mỗi cổ phiếu DHG ở mức giá 109.000 đồng/CP vào cuối năm 2017 dựa trên phương pháp so sánh. Vì vậy chúng tôi nâng khuyến nghị từ Trung lập lên tăng tỷ trọng.
