KBVS: Khuyến nghị mua cổ phiếu GAS với giá mục tiêu 125.000 đồng/CP
Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (mã GAS) là nhà phân phối khí độc quyền tại Việt Nam. So với các công ty cùng ngành trong khu vực, GAS nằm trong top đầu có khả năng sinh lời cao về biên lợi nhuận ròng (14-15%) tăng trưởng qua từng năm và ROE (22% trong 4 quý gần nhất). Cổ tức tiền mặt tối thiểu mỗi năm ước tính ở mức 30%.
Nhu cầu khí đốt ngày càng tăng từ các nhà máy điện sẽ được xây dựng mới từ cuối năm 2020. Theo ước tính của chúng tôi, sản lượng tiêu thụ có thể đạt 13 tỷ m3 vào năm 2022, tăng 35% so với nhu cầu khí khô hiện tại khi các nhà máy điện mới đi vào hoạt động.
Kế hoạch PVN thoái vốn tại GAS nhằm giảm tỷ lệ sở hữu từ 95% còn 65% vào năm 2018-2019 là yếu tố tác động tích cực giúp công ty nâng cao hiệu quả hoạt động và tính minh bạch và cũng là động lực tăng giá cổ phiếu của GAS
Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu GAS với giá mục tiêu là 125.000 đồng/cp cho mục tiêu trung và dài hạn.
