FPTS: PVOil sẽ tăng trưởng 17,4%/năm trong giai đoạn 2016-2020

Với tốc độ tăng trưởng nhu cầu sản phẩm xăng dầu trong nước khoảng 5,4%/năm như dự báo, chúng tôi kỳ vọng PVOil sẽ tăng trưởng 17,4%/năm trong giai đoạn 2016-2020 với giả định PVOil sẽ mở rộng thị phần lên 30% vào năm 2020 (theo kế hoạch gia tăng thị phần lên 35% trong giai đoạn 2018-2022).

Kết quả dự phóng doanh thu năm 2020 dựa trên giải định giá dầu WTI bình quân cả năm ở mức 55 USD/thùng trong giai đoạn 2018-2020; lợi nhuận định mức đối với xăng và dầu DO là 300 đồng/lít như hiện tại; thuế nhập khẩu xăng 20% (nhập từ Hàn Quốc là 10%) và đối với các loại nhiên liệu khác là 7%.

Theo đánh giá của chúng tôi với kỳ vọng về thị phần, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận, khả năng sinh lời cũng như rủi ro của các doanh nghiệp trong 3 năm tới của PVOil thì mức P/E của PVOil sẽ đạt khoảng 62% mức P/E của Petrolimex ở cùng thời điểm.