FPTS; Khuyến nghị mua cổ phiếu PAC
Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu Pinaco với mục đích đầu tư ngắn-trung hạn.
Với tình hình Ngành ô tô đang đạt mức tiêu thụ tốt từ năm 2014 đến nay và kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng khoảng 27% trong năm nay, thì các doanh nghiệp kinh doanh sản phẩm phụ trợ như CTCP Pin ắc quy miền Nam – Pinaco (PAC – sàn HOSE) sẽ gián tiếp được hưởng lợi.
Chúng tôi kỳ vọng sản lượng tiêu thụ của Pinaco sẽ đạt tăng trưởng 13% trong năm nay, cùng với giá Chì và Kẽm đang trong xu hướng giảm, theo đó doanh thu năm 2015 sẽ đạt khoảng 2.298 tỷ đồng; lợi nhuận trước thuế ước đạt 125 tỷ đồng, tương ứng tăng 31% so với năm 2014. EPS 2015 ước tính sẽ đạt 3.697 đồng/cp (chưa tính pha loãng 15% cổ tức bằng cp).
Giá mục tiêu trong 12 tháng tới theo phương pháp so sánh là 32.800 đồng/cp, cao hơn giá hiện tại ngày 10/04/2015 (26.800 đồng) là 22,3%. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu Pinaco với mục đích đầu tư ngắn-trung hạn.
