CTS: Khuyến nghị mua cổ phiếu SMC
Lợi nhuận quý II của CTCP Đầu tư Thương mại SMC (mã SMC) tăng đột biến nhờ nhập khẩu được nguyên vật liệu HRC giá rẻ trong khi diễn biến giá HRC 5 tháng đầu năm giữ đà tăng liên tục (+60% tính từ thời điểm đầu năm 2016 tới đầu tháng 5/2016), dẫn tới biên lợi nhuận mảng chế biến và kinh doanh tấm lá mạ tăng mạnh.
Bên cạnh đó, dư địa tăng trưởng mảng HRC và CRC vẫn còn do nhu cầu sản phẩm thép cho công nghiệp phụ trợ và cơ khí chế tạo trong nước rất lớn.
Mặt khác, triển vọng đóng góp doanh thu và lợi nhuận từ mảng sản xuất ống thép với lợi nhuận sau thuế từ ống thép năm 2016 đạt 1 triệu USD.
Chúng tôi sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền và phương pháp so sánh P/B để xác định giá trị cổ phiếu SMC. Theo đó, với mức giá kỳ vọng 12 tháng là 17.400 VND/cp, tiềm năng tăng giá của SMC đạt 27% so với mức giá ngày 30/6/2016.
