BVSC: Khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu TCM
Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu đối với TCM là 17.600 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị NEUTRAL.
Tuy đưa ra dự báo kết quả kinh doanh năm 2017 của CTCP Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công (mã TCM) sẽ khả quan hơn so với năm nay trong khi giá cổ phiếu đã giảm mạnh 45,5% kể từ đầu năm, BVSC cần nhấn mạnh rằng TCM đang thiếu những động lực tích cực lên giá cổ phiếu trong năm sau.
Bao gồm: (i) Cạnh tranh trong ngành đang trở lên gay gắt, biên lợi nhuận may mặc trên chiều hướng giảm; (ii) Sự phụ thuộc vào E-Land từ thế mạnh đang trở thành điểm yếu của TCM; (iii) Giá bông trên đà hồi phục, trong khi giá sợi tăng chậm; (iv) TPP khả năng cao tiếp tục bị trì hoãn.
