BVSC: Khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu PAC
Hiện tại cổ phiếu PAC của CTCP Pin Ắc quy Miền Nam đang được giao dịch ở mức khá cao với P/E 17,08 lần, giá cổ phiếu đãtăng 85,1% so với mức đầu năm 2017.
Cùng với việc thi ̣trường tiêu thụ xe ô tô vẫn ảm đạm và xu hướng giá nguyên vật liệu tăng cao, trong ngắn hạn PAC vẫn chưa có các yếu tố đột biến giúp tăng trưởng mạnh mẽ.
Giá cổ phiếu PAC có vẻ đã khá đắt, tuy nhiên chúng tôi vẫn khuyến nghị NEUTRAL do vẫn còn nhiều yếu tố có thể kỳ vọng trong trung – dài hạn.
Cụ thể, kỳ vọng doanh số ôtô sẽ tăng trưởng tốt trở lại khi bước sang năm 2018, thuế nhập khẩu ASEAN về 0% sẽ kích thích cầu đối với ôtô nhập khẩu và đây là điểm tích cực cho thị trường ắc quy thay thế.
Bên cạnh đó, kỳ vọng sự tham gia của Furukawa sẽ giúp PAC có thêm nhiều sản phẩm và thị trường mới; đồng thời hiệu quả hoạt động sẽ được cải thiện sau khi di dời nhà máy và tổ chức lại sản xuất.
