BVSC: Khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu IMP

Lợi nhuận thuần 6 tháng đầu năm của Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM (mã IMP) tăng trưởng mạnh dường như đã phản ánh vào giá cổ phiếu trong những phiên gần đây.

Năm 2017, chúng tôi duy trì dự báo doanh thu và lợi nhận sau thuế của IMP lần lượt ở mức 1.267 tỷ đồng (tăng 25,4% so với năm trước) và 136 tỷ đồng (tăng trưởng 35%). EPS cả năm ước đạt 2.796 đồng/cổ phiếu.

BVSC khuyến nghị NEUTRAL đối với cổ phiếu IMP dựa trên giá mục tiêu 75.400 đồng, tăng 7,2% so với giá đóng cửa ngày 20/7/2017 là 70.300 đồng. Mặc dù định giá có vẻ cao (P/E ~25,1x) tuy nhiên triển vọng kinh doanh khả quan trong những năm tiếp theo và đồn đoán liên quan đến đối tác chiến lược hay nới room khối ngoại sẽ là yếu tố tác động tích cực lên giá cổ phiếu.