BVSC: Khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu DRC
Nửa đầu năm 2016, CTCP Cao su Đà Nẵng (mã DRC) ghi nhận tổng doanh thu 1.724 tỷ đồng, giảm 2,7% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 46% kế hoạch năm; lợi nhuận sau thuế 198 tỷ đồng, giảm 2,9% cùng kỳ và hoàn thành 47% kế hoạch năm.
Năm 2016, BVSC dự báo tổng doanh thu đạt 3.415 tỷ đồng, tăng 2,9% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 426 tỷ đồng, tăng trưởng 2,7%, thấp hơn dự báo lần trước 4,6% về doanh thu và 3% về lợi nhuận.
Giá cổ phiếu DRC đã tăng 25% kể từ đầu năm phản ánh thông tin chia cổ tức tiền mặt và cổ phiếu thưởng ở tỷ lệ cao, cùng với kỳ vọng có thể đẩy mạnh được sản lượng Radial và tiếp tục đầu tư giai đoạn 2 nhà máy trong năm 2016. Sau khi điều chỉnh một số giả định về sản lượng tiêu thụ và giá đầu ra – đầu vào, chúng tôi đưa ra mức định giá hợp lý của DRC là 44.000 đồng/cp, tương ứng với khuyến nghị NEUTRAL. Các nhà đầu tư đã tích luỹ DRC từ những lần khuyến nghị trước có thể xem xét chốt lời ở vùng giá hiện tại.
