BVSC: Khuyến nghị tích cực đối với MHC
Trong ngắn hạn 2014, với lợi nhuận tăng trưởng khả quan, cổ phiếu MHC đang được giao dịch với mức P/E tương đối hấp dẫn (3,36 lần). Bên cạnh đó, việc xóa hết lỗ lũy kế cũng sẽ được kỳ vọng là thông tin tích cực đối với cổ phiếu MHC. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu MHC. Mức giá kỳ vọng đối với cổ phiếu MHC chúng tôi xác định vào khoảng 18.770 đồng/cổ phần, tương đương với P/E k ỳ vọng khoảng 5x, mức tương đối thấp trong ngành cảng biển & logistics.
Về dài hạn, các năm tiếp theo khi không còn khoản đột biến từ chuyển nhượng dự án, chúng tôi dự báo MHC sẽ duy trì mặt bằng khoảng 25-30 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, trong đó đóng góp chủ yếu từ cảng Hải An. Với kết quả lợi nhuận này, P/E của MHC dự phóng khoảng 6,82 lần, là mức không quá đắt.
