BVSC: Khuyến nghị tích cực đối với HVG

Nguồn : BVSC - CTCK Bảo VIệt

Ngành : Thủy sản

Download : baocaocapnhathvg_QEAK.pdf

Chúng tôi đánh giá OUTPERFORM đối với cổ phiếu HVG ở mức giá mục tiêu 25.300 VND/cổ phiếu.

Năm 2015 tăng trưởng của CTCP Hùng Vương (HVG – sàn HOSE) chủ yếu đến từ 2 mặt hàng thức ăn chăn nuôi và tôm. Với tiến độ chào mua FMC và Tắc Vân hiện tai, chúng tôi cho rằng đến nửa cuối năm 2015, HVG có thể hợp nhất thêm hai công này. Ước tính doanh thu năm 2015 của Công ty sẽ khoảng 19.770 tỷ đồng, tăng 32,6% so với năm trước, lợi nhuận sau thuế cho cổ đông công ty mẹ khoảng 481 tỷ đồng, tăng 65,8% so với năm trước.

Chúng tôi đánh giá OUTPERFORM đối với cổ phiếu HVG ở mức giá mục tiêu 25.300 VND/cổ phiếu dựa trên triển vọng khả quan của doanh nghiệp. CTCP Hùng Vương có lợi thế khi sở hữu chuỗi giá trị có quy mô lớn trong ngành cá và việc phát triển sang ngành tôm thông qua hoạt động M&A đem lại sự tăng trưởng nhanh cho Công ty. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý tới các hạn chế của HVG do việc mở rộng quy mô khá nhanh và rủi ro tăng thêm khi phát triển sang ngành hàng tôm.