BVSC: Khuyến nghị tích cực đối với DHG
Với P/E forward 2016 của DHG chỉ khoảng 7,8x lần thấp hơn trung bình ngành dược, chúng tôi đánh giá OUTPERFORM đối với cổ phiếu DHG với giá mục tiêu theo phương pháp định giá FCFF là 80.000 đồng/cp.
Lợi thế kênh phân phối lớn và phát triển bền vững hệ thống bán hàng sẽ giữ vững tăng trưởng doanh thu một con số cho CTCP Dược phẩm Hậu Giang (mã DHG) trong các năm tới. Năm 2016 DHG đặt kế hoạch doanh thu thuần 3,733 tỷ đồng, tăng 3,4% so với năm 2015. Lợi nhuận sau thuế đặt kế hoạch tăng trưởng 14,2%, đạt 679 tỷ dồng vẫn đến nhiều từ ưu đãi thuế cho nhà máy mới. EPS forward dự phóng đạt 7.950 đồng/cp.
DHG là một trong những doanh nghiệp dược nội địa niêm yết đáng chú ý nhất trong điều kiện ngành dược hiện tại. Với công suất tăng thêm từ nhà máy mới và kênh phân phối hiện có, mặc dù trong điều kiện ngành nhiều khó khăn, chúng tôi đánh giá DHG vẫn giữ vững tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận tốt trong các năm tới.
Với P/E forward 2016 của DHG chỉ khoảng 7,8x lần thấp hơn trung bình ngành dược, chúng tôi đánh giá OUTPERFORM đối với cổ phiếu DHG với giá mục tiêu theo phương pháp định giá FCFF là 80.000 đồng/cp, cao hơn 27% so với mức giá đóng của ngày 28/1/2015.
