BVSC: Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu VNE
Với mức giá đóng cửa ngày 27/12/2017 là 7.480 VND/CP, cổ phiếu Tổng CTCP xây dựng điện Việt Nam (mã VNE) đang giao dịch thấp hơn 60,42% so với mức giá hợp lý của VNE.
Chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu VNE với mức giá mục tiêu cho năm 2018 là 12.000 đồng/CP. Tuy nhiên chúng tôi cũng lưu ý giá trị định giá BĐS chiếm một tỷ trọng khá lớn trong khi lợi nhuận sau thuế của VNE có thể tăng trưởng âm trong năm 2018, điều này sẽ ảnh hưởng tới động lực tăng giá của của cổ phiếu VNE.
Một số yếu tố có thể hỗ trợ cho cổ phiếu VNE có thể sớm quay về giá trị hợp lý như: (1) Thoái vốn khách sạn Xanh Huế; (2) Khó khăn từ Quyết định 4970 được tháo gỡ; (3) Hoàn nhập trích lập dịch phòng.
