BVSC: Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu PDB

Nguồn : BVSC - CTCK Bảo VIệt

Ngành : Nguyên vật liệu

Download : baocaocapnhatpdb_DLWI.pdf

PE hiện tại là 6,6x và dự báo triển vọng khả quan trong năm 2016, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM với cổ phiếu PDB.

CTCP Pacific Dinco (mã PDB) nằm trong top 4 doanh nghiệp cung cấp bê tông thương phẩm lớn nhất tại Quảng Nam - Đà Nẵng và các vùng lân cận nhờ sở hữu 4 trạm trộn bê tông, tổng công suất 425 m3/giờ, cung cấp nhiều chủng loại bê tông đa dạng như: bê tông tươi truyền thống phục vụ các công trình dân dụng; bê tông bền sunfat chống ăn mòn dùng cho các công trình hạ tầng, công nghiệp trong môi trường xâm thực (nước biển, nước thải, hóa chất); bê tông cường độ cao làm dầm cầu, dầm nhà cao tầng và các kết cấu dự ứng lực; bê tông có độ linh động cao...

Ngoài ra, PDB còn sở hữu 2 mỏ đá trữ lượng hơn 4 triệu m3/năm, công suất khai thác 190.000 m3/năm để cung cấp nội bộ và bán ngoài ra thị trường. PDB hiện có 2 công ty con là khoáng sản Sơn Phước (PDB nắm 76%) phụ trách kinh doanh khai thác đá và Bê tông Dinco Chu Lai (98%) sản xuất kinh doanh bê tông thương phẩm tại khu vực Quảng Nam.

9 tháng 2015, doanh thu của PDB đạt 260 tỷ đồng, tăng 92% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 23 tỷ, tăng hơn 5 lần so với cùng kỳ. Kết quả kinh doanh của công ty tăng trưởng đột biến nhờ nhu cầu tiêu thụ bê tông tăng cao trong năm 2015, công ty trúng thầu nhiều công trình lớn được triển khai trong năm như cao tốc Đà Nẵng - Quảng Ngãi, cao tốc La Sơn - Túy Loan, nhà máy Number One Chu Lai,.. cùng với đó là việc hợp nhất thêm 2 công ty con trong năm 2015 (đóng góp 46 tỷ đồng doanh thu và 12 tỷ lợi nhuận sau thuế sau 9 tháng).

Dự kiến cả năm 2015, PDB có thể đạt 320 tỷ đồng doanh thu (+68% so với năm trước) và 28 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+250% so với năm trước), tương ứng EPS đạt 3.456 đồng/CP, PE 2015 ở mức 6,6x.

PDB là công ty đang có nhiều thuận lợi trong hoạt động khi nhu cầu bê tông phục vụ xây dựng tăng cao tại thị trường Đà Nẵng trong giai đoạn 2015-2017. Kết quả kinh doanh của công ty tăng trưởng ấn tượng trong năm 2015 với mức lợi nhuận tăng trên 3,5 lần. Dựa trên mức PE hiện tại là 6,6x và dự báo triển vọng khả quan trong năm 2016, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM với cổ phiếu PDB.