BVSC: Khuyến nghị tích cực cổ phiếu AAA
Ngành bao bì nhựa có tiềm năng tăng trưởng cao và rủi ro thấp. Với 2 nhà máy 6 và 7 đi vào hoạt động, CTCP Nhựa và môi trường xanh An Phát (mã AAA) đã trở thành một trong những doanh nghiệp sản xuất bao bì nhựa lớn nhất Đông Nam Á và có thể đảm bảo tăng trưởng sản lượng tiêu thụ bình quân 24%/năm trong vòng 3 năm tới.
Bên cạnh đó, tỷ lệ cổ tức 2016 của AAA dự kiến 20% và 2017 đang đặt kế hoạch 20%-30%, tương đương tỷ lệ cổ tức/thị giá ở mức 8,5%-12,7%.
Ngoài ra, mức giá hợp lý theo mô hình chiết khấu dòng tiền và so sánh ngang của chúng tôi ở mức 29.298 đồng/cổ phần, cao hơn 24% so với giá hiện tại. Do đó, khuyến nghị OUTPERFORM với cổ phiếu AAA.
