BVSC: Khuyến nghị đầu tư cổ phiếu ELC

Những dự án mà Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Điện tử Viễn Thông (mã ELC) đang triển khai đều là những dự án tích hợp hệ thống mới, trong 1-2 năm đầu tiên thường có tỷ suất lợi nhuận/doanh thu thấp do chi phí liên quan đến triển khai, phát triển lớn.  Tuy nhiên, sau này khi giành được những hợp đồng mở rộng tiếp theo, chi phí sẽ giảm và làm tỷ suất lợi nhuận tăng.

Chúng tôi cho rằng từ năm 2017 trở đi, ELC sẽ có sự bứt phá về lợi nhuận khi các dự án được triển khai các bước tiếp theo sau giai đoạn bản lề. Kế hoạch kinh doanh 2017 doanh nghiệp đề ra tương đối thận trọng, theo chúng tôi ELC hoàn toàn có khả năng hoàn thành và vượt kế hoạch này.

Mức P/E forward 2017 tương ứng với kế hoạch hiện vào khoảng 11,7 lần, tuy nhiên với tiềm năng tăng trưởng lớn của ELC chúng tôi cho rằng đây là mức giá tương đối hấp dẫn để đầu tư.