BSC: PE của TCM dự phóng ở mức 8,4x

CTCP Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công (mã TCM) là doanh nghiệp niêm yết duy nhất sở hữu chuỗi sản xuất từ Sợi – Vải – May, trong đó doanh thu từ Sợi chiếm 30-40% doanh thu thuần, từ Vải chiếm 10% doanh thu thuần, còn lại là May. Cổ đông lớn Eland Asia Holding Pte Ltd. (sở hữu 43,3% vốn điều lệ) bao tiêu khoảng 60% đầu ra của TCM.

6 tháng đầu năm, doanh thu vủa TCM đạt 1.518,94 tỷ đồng, tăng 13,6% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp đạt 12,2% (thấp hơn biên gộp 16,1% tại cùng kì 2015).

Ngày 12/8/2016, cổ phiếu TCM giao dịch ở mức giá 19,300 VND/cp, tương đương PE trailing là 8.11x và PB trailing = 1.12x. Chúng tôi ước tính EPS 2016 của TCM đạt khoảng 2,300 VND/cp, tương đương P/E fw là 8.4x.