BSC: Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu PPC

Nguồn : BSC - CTCK BIDV

Ngành : Năng lượng - Thủy điện

Download : baocaocapnhatppc_BJOW.pdf

Trong nửa đầu 2017, CTCP Nhiệt điện Phả Lại (mã PPC) ghi nhận doanh thu đạt 3.157 tỷ (giảm 2% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận gộp đạt 503 tỷ (tăng hơn 4 lần so với nửa đầu năm 2016), lợi nhuận sau thuế đạt 593 tỷ (cùng kỳ lỗ 299 tỷ).

Chúng tôi dự báo năm 2017, PPC có thể ghi nhận doanh thu 6.715 tỷ (tăng 12,35% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế đạt 704 tỷ (tăng trưởng 45%), tương ứng với EPS 2017 là 2.215 đồng/cp (EPS đã loại trừ 10% quỹ khen thưởng phúc lợi).

Tại ngày 24/7/2017, PPC giao dịch tại mức giá 20.300 đồng/cp. Với dự đoán EPS 2017 là 1.944 đồng/cp, PPC giao dịch tại mức P/E fw là 10.44x. Mức trung bình ngành nhiệt điện hiện tại vào khoảng 16x, cho thấy hiện tại PPC đang rất hấp dẫn.