BSC: Khuyến nghị nắm giữ đối với NLG

Nguồn : BSC - CTCK BIDV

Ngành : Bất động sản

Download : baocaocapnhatNLG.pdf

Sử dụng phương pháp định giá RNAV, chúng tôi đưa ra khuyến nghị nắm giữ với cổ phiếu NLG.

CTCP Đầu tư Nam Long (NLG – sàn HOSE) là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu về cung cấp nhà ở cho người có thu nhập trung bình – thấp với dòng sản phẩm EHOME. Hơn 1.000 căn hộ tại các dự án EHOME 3,4 đã được chào bán thành công trong năm 2013, trong các năm tiếp NLG dự kiến sẽ chào bán khoảng 2.000 căn /1 năm.

Năm 2014, BSC dự báo NLG có thể đạt doanh thu 1.400 tỷ đông, lợi nhuận sau thuế đạt 80 tỷ, EPS khoảng 824 đồng. Doanh thu dự kiến sẽ tăng mạnh vào quý III, quý IV/2014 khi khi bàn giao nhà tại các dự án EHOME 3, 4, 5.

Quan điểm đầu tư: Cơ cấu vốn khá vững chắc, có nguồn thu ổn định thừ các căn hộ, biệt thư, nhà phố ở các dự án EHOME. NLG có thanh khoản thấp nên không phù hợp với hoạt động trading ngăn hạn.

Báo cáo sử dụng phương pháp định giá RNAV: Chúng tôi sử dụng phương pháp so sánh tương đương cho một số dự án của Nam Long (như Waterpoint, Cần Thơ 23,…) với những tài sản/dự án tương tự. Giá trị một cổ phiếu NLG là 19.500 đồng/cp. Do vậy chúng tôi đưa ra khuyến nghị nắm giữ với cổ phiếu NLG.