BSC: Khuyến nghị mua vào DRC
Kết quả kinh doanh của CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC – sàn HOSE) năm 2013 khả quan với lợi nhuận sau thuế đạt 375 tỉ đồng, tăng 20% so với năm 2012 chủ yếu nhờ giá cao su nguyên liệu giảm mạnh. Theo chúng tôi đánh giá, năm 2014, công ty tiếp tục được hưởng lợi từ mặt bằng giá cao su thấp. Năm 2014, công ty đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 3.350 tỉ đồng (tăng 20%) và 425 tỉ đồng (giảm 15%). Chúng tôi đánh giá đây là một kế hoạch khá thận trọng của ban lãnh đạo công ty. Chúng tôi cũng kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sau thuế DRC đạt lần lượt là 3.458 tỉ đồng và 365 tỉ đồng (tương đương EPS là 4.389 đồng), giảm nhẹ so với năm 2013 (-2,85%). Dự báo, tăng trưởng lợi nhuận sau thuế tăng trưởng hàng năm là 12,70% từ 2013-2020, giai đoạn nhà máy lấp đầy công suất.
Quan điểm đầu tư: DRC có các chỉ tiêu cơ bản khá tốt, sản phẩm lốp radial nếu tiêu thụ tốt sẽ mang lại triển vọng tăng trưởng trong dài hạn cho công ty. Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu DRC với giá kỳ vọng trong 12 tháng tới là 51.800 đồng, cao hơn giá hiện tại 17,19%.
