BSC: Khuyến nghị mua vào cổ phiếu PPC
Cụ thể, PPC đạt doanh thu 4.629 tỷ (tăng nhẹ 4% so với cùng kỳ), lợi nhuận gộp đạt 684 tỷ (trong khi cùng kì 2016 chỉ đạt 131 tỷ) tương ứng với biên lợi nhuận gộp đạt 14.8%.
Lợi nhuận sau thuế 9 tháng năm 2017 đạt 745 tỷ (trong khi cùng kỳ lỗ 299 tỷ). Ngoài các nguyên nhân đến từ việc tăng sản lượng bán, chi phí tài chính trong kì giảm mạnh từ 771 tỷ xuống chỉ còn 91 tỷ trong 9 tháng năm 2017. Hiện tại PPC chỉ còn dư nợ JPY vào khoảng 6 tỷ JPY (so với mức đầu năm là 21.35 tỷ JPY).
Với dự đoá EPS 2017 là 2.300 đồng/cp, PPC giao dịch tại mức P/E fw là 9.08x. Mức trung bình ngành nhiệt điện hiện tại vào khoảng 15x, cho thấy hiện tại PPC đang rất hấp dẫn.
Để phán ánh rủi ro của khoản đầu tư vào QTP, PL1 đã hết khấu hao làm phát sinh lớn chi phí sửa chữa hàng kì và tác động tới sản lượng điện huy động từ nhà máy này, chúng tôi cho rằng PPC sẽ được giao dịch tại mức P/E 10.5x, và đưa ra giá khuyến nghị là 24.150 đồng/cp, upside 15,5%
