BSC: Khuyến nghị mua cổ phiếu DRI

Nguồn : BSC - CTCK BIDV

Ngành : Cao su tự nhiên

Download : baocaocapnhatdri_ZNWX.PDF

Chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu DRI với mức giá mục tiêu 15.700 đồng/cp, upside 22,6% so với mức giá đóng cửa ngày 12/6/2017.

Theo đó, BSC ước tính doanh thu 2017 của CTCP Đầu tư Cao su Dak Lak (mã DRI) sẽ đạt 610,5 tỷ đồng (tăng 52% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế ước đạt 101 tỷ đồng, tương ứng EPS 2017 vào khoảng 1.311 VND, sau khi loại trừ 5% quỹ khen thưởng phúc lợi.

BSC cho rằng sự khác biệt đáng kể về các yếu tố cơ bản của DRI so với các doanh nghiệp cao su khác, cùng với kế hoạch thoái vốn của công ty mẹ là các điểm nhấn đầu tư nổi bật cho cổ phiếu DRI trong trung và dài hạn. Rủi ro đầu tư lớn nhất liên quan đến giá bán cao su, đã được chúng tôi phản ánh bằng các giả định thận trọng về giá bán trong nửa cuối 2017.

Tại ngày 12/6, cổ phiếu DRI đóng cửa tại mức giá 12.800 VND/cp, tương ứng với mức tăng mạnh 20,7% kể từ ngày công bố báo cáo DRI lần đầu của BSC. Mức giá này tương đương P/E forward = 10x, hấp dẫn so với mức P/E của ngành là 14x ( đã trừ quỹ khen thưởng phúc lợi.