BSC: Khuyến nghị mua cổ phiếu APC

CTCP Chiếu xạ An Phú (APC) thuộc ngành hoạt động có tính “độc quyền”, rào cản gia nhập ngành cao. Đồng thời, là đơn vị duy nhất đủ năng lực chiếu xạ đầy đủ các mặt hàng: thủy sản, sản phẩm đông lạnh, thiết bị y tế, trái cây…

Bên cạnh đó, Công ty đạt biên lợi nhuận gộp cao, ở mức 56% trong năm 2016. Hiệu quả kinh doanh không ngừng cải thiện từ năm 2012 và trong từng quý năm 2016. Biên lợi nhuận gộp qúy IV/2016 tăng lên tới 61%.

Tuy nhiên, một số rủi ro khi đầu tư đầu tư vào APC là cổ đông lớn và APC cùng hoạt động trong ngành chiếu xạ; xuất khẩu sản phẩm đông lạnh, thủy sản giảm; sản phẩm chiếu xạ không được chấp nhận sử dụng ở nhiều quốc gia; tăng giá nguồn xạ.

Chúng tôi khuyến nghị Mua cổ phiếu APC với giá mục tiêu là 30.200 đồng/cp, upside 20%, tương đương P/E là 11x, thấp hơn 34% so với P/E của VN-index.