BSC: Không khuyến nghị mua cổ phiếu LBM trong vùng giá hiện tại

CTCP Khoáng sản và Vật liệu xây dựng Lâm Đồng (mã LBM) cho biết, doanh thu thuần 6 tháng đầu năm 2016 đạt 162,54 tỷ đồng, tăng 15,11% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận gộp đạt 33,20% (cao hơn nhiều so với mức 26,71% của 6 tháng năm 2015). Lợi nhuận sau thuế đạt 28,12 tỷ đồng, tăng 88,12% so với cùng kỳ, EPS đạt 3.045 đồng.

Ước tính lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông cty mẹ 2016 đạt khoảng 52,8 tỷ đồng, EPS 2016 = 6.478 đồng. Ngày 29/8, LBM được giao dịch với giá 42.000, PE FW = 6,48x. BVPS 30/6/2016 = 20.524, PB = 2,05x

BSC cho rằng hoạt động kinh doanh của LBM đang cải thiện rất tốt nhờ thị trường vật liệu xây dựng hồi phục và hoàn thành quá trình tái cơ cấu 4 năm của LHC tại LBM. Chúng tôi cũng thận trọng cho rằng LBM có thể sẽ bị ảnh hưởng do các dự án thủy lợi của LHC và I40 (các doanh nghiệp liên quan) đang khó khăn hơn khi ngân sách bị cắt giảm và rủi ro khi các doanh nghiệp này phát triển sang mảng thi công nền móng trong thời gian tới.

Nhận định kỹ thuật đối với cổ phiếu LBM, cụ thể, LBM duy trì xu hướng tăng trong ngắn và trung hạn, trong khi chỉ báo kỹ thuật với ADX ủng hộ xu hướng tăng ngắn hạn, MACD hỗ trợ xu hướng tăng trung hạn, tạo phân kỳ dương, RSI có dấu hiệu suy yếu.

Bên cạnh đó, kjối lượng giao dịch không ổn định, tăng mạnh trong những phiên tăng giá trong khoảng thời gian gần đây.

Vì vậy, mặc dù đang trong xu hướng tăng nhưng LBM nhiều khả năng sẽ có những phiên điều chỉnh trong thời gian tới nhưng chúng tôi không khuyến nghị mua trong vùng giá hiện tại, chờ LBM giảm về hỗ trợ 39.3