BSC: Cân nhắc mua vào cổ phiếu VSH quanh vùng 14.4
Năm 2015, CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh (mã VSH) ghi nhận 467 tỷ đồng doanh thu và 251 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm lần lượt 16% và 30% so với thực hiện 2014.
Quý I/2016 tiếp tục suy giảm mạnh do ảnh hưởng của hạn hán: quý 1/2016, VSH ghi nhận 105 tỷ đồng doanh thu và 63 tỷ đồng, giảm lần lượt 17% y.o.y và 21% y.o.y.
Năm 2016, Công ty đặt mục tiêu tiêu thụ 691,6 triệu kWh, tăng 4%; tương ứng với doanh thu đạt 520 tỷ đồng, tăng trưởng 11% và lợi nhuận sau thuế 283 tỷ đồng, tăng 13%. Chúng tôi nhận định doanh nghiệp khó có khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh trong năm nay do ảnh hưởng của Elnino vẫn tiếp tục kéo dài đến giữa năm 2016, làm sản lượng điện sản xuất giảm mạnh.
VSH tạo nền tảng tích lũy khá vững chắc kéo dài từ đầu năm 2016 đến nay quanh vùng hỗ trợ 14,4 và khối lượng giao dịch thấp. Áp lực giảm giá không lớn khi chỉ báo xung lượng RSI vẫn đang duy trì ở mức thấp. Mức độ rủi ro tương đối thấp, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào quanh vùng hỗ trợ 14.4, chốt lời tại 16. Dừng lỗ nếu VSH thủng ngưỡng 14 với khối lượng lớn.
