APS: Khuyến nghị mua vào NVT

Nguồn : APS - CTCK APEC

Ngành : Bất động sản

Download : baocaocapnhatNVT.PDF

Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư mua vào cổ phiếu NVT với mức giá mục tiêu 11,300 đồng/cổ phiếu với tầm nhìn đầu tư 1 năm.

* Điểm nổi bật:

- NVT hoạt động chính trong lĩnh vực du lịch nghỉ dưỡng với việc đưa vào khai thác, vận hành các khu nghỉ dưỡng đẳng cấp 5 sao như: Six Senses Ninh Vân Bay (Thành phố Nha Trang, Khánh Hòa), Emeralda Ninh Bình (Huyện Gia Viễn, Ninh Bình. Bên cạnh đó, công ty đang tiếp tục phát triển các khu nghỉ dưỡng tiềm năng khác: Emeralda Hội An (Thành phố Hội An, Quảng Nam), Six Senses Sài Gòn River (Huyện Nhơn Trạch, Đồng Nai), Lạc Việt New Tourist City (Huyện Hàm Tân, Bình Thuận).

- Mặc dù doanh thu được duy trì tương đối ổn định trong các năm qua, lợi nhuận của công ty giảm mạnh trong 2 năm 2011 và 2012. Theo giải trình từ phía công ty, nguyên nhân lợi nhuận âm trong 2 năm này xuất phát từ 2 lý do chính. Thứ nhất, khó khăn nói chung của nền kinh tế Việt Nam. Thứ hai, dự án Emeralda đi vào hoạt động từ tháng 5/2011 nhưng chưa khai thác đủ công suất nên dòng tiền chưa đủ bù chi phí, chủ yếu là chi phí khấu hao và lãi vay. Bước sang năm 2013, nhờ hoạt động kinh

doanh du lịch tăng và sự hỗ trợ vốn của ReCapital, kết quả kinh doanh của NVT đã có sự khởi sắc mạnh mẽ.

- Ngành du lịch nghỉ dưỡng của Việt Nam còn nhiều tiềm năng chưa được khai thác, dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh trong các năm tới.

* Điểm yếu:

- Các dự án của Công ty chủ yếu lại đang trong giai đoạn xây dựng, dở dang hoặc giai đoạn đầu triển khai. Nhu cầu vốn để tái cơ cấu các Dự án đang dở dang và tiếp tục xây dựng là hết sức cần thiết, đặt áp lực lên Công ty.