Kết thúc tuần giao dịch từ 26/12/2011 đến 30/12/2011, trên sàn HOSE có 2 phiên tăng và 3 phiên giảm. Nếu so với phiên cuối tuần trước, chỉ số VN-Index mất đi 4,66 điểm (-1,31%) khi đóng cửa tuần ở mức 351,55 điểm. Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh cả tuần đạt 214.638.600 đơn vị, tăng 9,23% so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch cả tuần đạt hơn 3.182,91 tỷ đồng, giảm 9,35%.

Trên sàn Hà Nội, chỉ số HNX-Index có 2 phiên tăng và 3 phiên giảm. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, chỉ số HNX-Index dừng lại ở mốc 58,74 điểm, tăng 0,74 điểm so với cuối tuần trước đó (+1,28%). Tổng khối lượng giao dịch báo giá cả tuần đạt 121.967.506 đơn vị, tăng 8,61% so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch cả tuần đạt hơn 1.348,12 tỷ đồng, tăng 11,83%.

Trong tuần, khối ngoại đã mua ròng 13,15 tỷ đồng trên HNX (-74,6%) và bán ròng 330,52 tỷ đồng trên HOSE. Cụ thể, họ đã mua vào 2.937.400 cổ phiếu trên HNX (trị giá 26,61 tỷ đồng) và bán ra 1.663.000 cổ phiếu (trị giá 13,46 tỷ đồng). Trên sàn HOSE, họ mua vào 18.104.354 cổ phiếu (trị giá 330,56 tỷ đồng) và bán ra 40.559.536 cổ phiếu (trị giá 661,07 tỷ đồng).

Trong năm qua, TTCK Việt Nam đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh mẽ của cả 2 chỉ số, đặt biệt là HNX-Index. Theo đó, HNX-Index ghi nhận mức giảm 48,5%, VN-Index có mức giảm ít hơn vớỉ 27,4% do sự nâng đỡ của một số mã chủ chốt.

Xét về mặt giá trị, nếu bỏ qua 5 chứng chỉ quỹ, hiện tại trên HOSE có 156 mã có thị giá dưới mệnh giá (10.000 đồng), chiếm 51% tổng số mã đang niêm yết trên sàn  (306 mã), trong đó cổ phiếu có thị giá thấp nhất là VKP (900 đồng/CP).

Số lượng các mã giao dịch dưới mệnh giá tại HNX cũng lên đến 270 mã, chiếm 68,7% tổng số mã đang niêm yết trên sàn (393 mã), trong đó cổ phiếu có thị giá thấp nhất tại sàn này là ORS (1.400 đồng/CP).

Nhận định của các CTCK

CTCK Sài Gòn (SSI): Thị trường sẽ có cơ hội hồi phục trong tháng 1/2012

Phiên giao dịch cuối tuần và cũng là cuối năm thị trường tăng điểm nhẹ. Đóng cửa, chỉ số VN-Index tăng 1,04 điểm (0,3%) ở mức 351,55 điểm.

Cây nến ngày có dạng Near Doji với bóng nến dưới dài hơn cho thấy lực mua đang yếu dần. Chỉ báo RSI tiếp tục ở vùng bán quá (Over Sold) và khả năng phiên giao dịch kế tiếp chỉ số VN-Index sẽ giảm điểm, sự điều chỉnh này có thể hình thành phân kỳ của chỉ báo RSI.

Nếu những tín hiệu tích cực xảy ra, kết hợp với nếu có thông tin vĩ mô tích cực hỗ trợ cho thị trường thì trong tháng đầu năm 2012 thị trường sẽ có cơ hội hồi phục. Các nhà đầu tư nên lựa chọn những cổ phiếu cơ bản tốt và có thanh khoản để hạn chế rủi ro.

CTCK Dầu khí (PSI): Tuần tới, thị trường có thể phục hồi tương đối mạnh

Tuần giao dịch cuối cùng của năm 2011 thị trường khá trầm lắng. Thanh khoản thị trường sụt giảm với sự thận trọng của cả bên mua lẫn bên bán.

Sự ảnh hưởng của các thông tin vĩ mô hầu như đã phản ánh vào mặt bằng giá cổ phiếu, do đó đà giảm của thị trường đã chững lại và chỉ số hai sàn chuyển sang trạng thái dao động hẹp trong vùng hỗ trợ tương đối vững chắc.

Cụ thể, chỉ số VN-Index đã giữ vững được ngưỡng tâm lý 350 điểm, còn HNX-Index đã thể hiện trạng thái tích lũy ngắn hạn tại vùng hỗ trợ 55 - 56 điểm.

Trong tuần tới, thị trường có thể tiếp tục xuất hiện những phiên phục hồi tương đối mạnh khi VN-Index dao động trong khoảng 350 - 400 điểm và HNX-Index dao động khung 55 - 60 điểm.

Nếu như dòng tiền tham gia vào thị trường tích cực hơn thì việc thị trường tăng mạnh phá vỡ kháng cự 60 điểm đối với HNX và 400 điểm với VN-Index sẽ là tín hiệu tích cực hơn về trung hạn.

CTCK Bảo Việt (BVS): Tranh thủ nhịp hồi phục ngắn hạn để bán cổ phiếu

Kịch bản thị trường hồi phục ngắn hạn trong thế giằng co, đan xen bởi các phiên giảm điểm đang diễn ra.

Sự phân hóa giữa các mã cổ phiếu cũng có thể quan sát thấy cùng áp lực giải chấp còn lại, tại một số mã cổ phiếu penny, và hoạt động mua đẩy đỡ giá, đi ngược với đó là việc tranh thủ nâng tỷ trọng tiền mặt tại thời điểm cuối năm của các nhà đầu tư tổ chức.

Trong bối cảnh các yếu tố kinh tế vĩ mô vào thời điểm cuối năm không có nhiều biến chuyển lớn, đa số các nhà đầu tư cũng đang tạm thời dừng lại chờ đợi những thay đổi khi bước sang năm mới, diễn biến thị trường sẽ chịu chi phối bởi những yếu tố mang tính kỹ thuật và các thông tin không chính thức.

Đây đều là những yếu tố mang tính ngắn hạn và mặc dù nhịp hồi phục này có thể còn mở rộng trong một hai phiên tới nhưng nhiều khả năng vẫn chỉ là một nhịp điều chỉnh trong một xu hướng xuống.

Như vậy, BVSC tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng và khuyến nghị nhà đầu tư bám theo xu hướng chủ đạo, tranh thủ nhịp hồi phục ngắn hạn của thị trường để giảm trạng thái nắm giữ cổ phiếu tại các vùng kháng cự kỹ thuật mạnh của 2 chỉ số, 365 đối với VN-INDEX và quanh 60 đối với HNX-INDEX.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, BVSC khuyến nghị một chiến lược an toàn là chờ VN-INDEX và HNX-INDEX cắt lên đường MA (30) của chúng lần lượt tại 375 và 60.5. Khi đó, giá sẽ xác nhận cho tín hiệu đảo chiều của các chỉ báo kỹ thuật và cho tín hiệu mua đáng tin.

CTCK Chợ Lớn (CLSC): Thị trường chưa có sự thay đổi xu hướng

Trên đồ thị kỹ thuật, kết thúc phiên giao dịch ngày thứ 6, hai chỉ số tăng điểm với khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng hơn 21%.

Mặc dù thị trường tăng điểm ngược với dự báo của chúng tôi, tuy nhiên chúng tôi cho rằng vẫn chưa có sự thay đổi xu hướng trên cả 2 chỉ số.

Sau phiên tăng điểm này, HNX-Index đã gặp ngưỡng kháng cự là đường xu hướng giá xuống từ ngày 14/09/2011. VN-Index cũng đang có mức kháng cự quanh mức 355-360 điểm tương ứng với đường xu hướng giá xuống kể từ ngày 14/09/2011 cũng là mức giá tương ứng với khoảng trống giá (GAP) tại các ngày 22-23/12/2011.

Trong các phiên giao dịch tới, nếu không vượt được các mức kháng cự trên, VN-Index sẽ quay lại kiểm tra lại mức chống đỡ 348 điểm, trong khi HNX-Index sẽ có mức chống đỡ tại 55-56 điểm. Tuy nhiên, đây không phải là các mức chống đỡ thực sự đỡ tốt, chúng tôi kỳ vọng các mức chống đỡ mạnh hơn là 320-330 điểm cho VN-Index và 51-52 điểm cho HNX-Index.

CTCK Mirae Asset (MAS): Chỉ số sẽ khó có sự bứt phá mạnh mẽ

Phiên cuối cùng trong năm tiếp tục có diễn biến tích cực khiến chúng tôi lạc quan trong xu hướng hiện tại, dòng tiền có lẽ đang quay trở lại thị trường, điều này sẽ làm khả năng mất điểm nhanh chóng của 2 chỉ số như giai đoạn trước.

Khối ngoại đã quay lại mua khá mạnh trong gần 1 tháng nay thay vì bán mạnh nhiều bluechips gây tâm lý hoang mang cho NĐT. Những yếu tố tích cực đang hiện ra trong bức trang tối hiện tại đang làm cải thiện đáng kể tâm lý NĐT.

Nhiều công ty chứng khoán sẽ hạn chế việc cấp margin trong khoảng 1 tuần đầu năm để thực hiện lập các báo cáo cuối năm. Như vậy nhiều khả năng nguồn vốn vào thị trường sẽ bị hạn chế trong khoảng thời gian này và ảnh hưởng không nhỏ đến xu hướng.

Tuy nhiên chúng tôi cho rằng tuần sau tết 2 chỉ số sẽ khó có sự bứt phá mạnh mẽ khi khả năng dòng tiền vào thị trường sẽ bị hạn chế, một kỳ vọng tốt có thể sẽ đến sau vào tuần thứ 2 sau đợt nghỉ Tết Dương lịch.

CTCK ACBS: Vẫn nên tiếp tục đứng ngoài thị trường

Hiện tại, các ngân hàng nhỏ đang tăng cường huy động vốn, và vượt trần lãi suất quy định của Ngân hàng Nhà nước.

Cụ thể, các ngân hàng này sẽ đề nghị khách hàng mua trái phiếu doanh nghiệp với lãi suất 18%/năm. Việc tăng cường huy động vốn và lách trần lãi suất của các ngân hàng lần này chủ yếu để đáp ứng thanh khoản do càng gần Tết, nhu cầu rút tiền của người dân để mua sắm tăng cao.

Trong năm tới, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng sẽ là biện pháp cần thiết để giải quyết tình trạng hiện tại.

Về mặt phân tích kỹ thuật, lực cầu bắt đáy giúp VN-Index có một tuần giao dịch khá tích cực. Cây nến Doji hình thành hôm thứ Ba cũng diễn biến đi ngang các phiên sau đó cho thấy sự cân bằng giữa bên bán và mua.

Sự phân kỳ của chỉ báo CMI(20) cho thấy lực bán yếu dần khi VN-Index giảm sâu. Ngoài ra, tín hiệu quá bán của chỉ báo RSI(14) cũng cho thấy sự phản ứng quá mức của thị trường.

Do VN-Index đang hình thành sóng 5 theo phân tích Elliott wave nên các tín hiệu đảo chiều, nếu xuất hiện, sẽ rất đáng tin cậy. Một Breakout vượt lên trên vùng 375-380 sẽ là cơ hội tốt cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, cho đến lúc sự kiện này xảy ra, nhà đầu tư vẫn nên tiếp tục đứng ngoài thị trường.

Tích cực hơn VN-Index, sự hồi phục của HNX-Index rõ ràng hơn với các phiên tăng liên tiếp sau sự hình thành của cây nến Inverted hammer. Khối lượng giao dịch được cải thiện trong các phiên tăng, củng cố xu hướng phục hồi của HNX-Index.

Trong các phiên tới, HNX-Index có thể tiếp tăng cao hơn. Chỉ số này có thể phục hồi về vùng kháng cự 60-61. Nếu vượt 60-61, HNX-Index có thể tiếp tục phục hồi về vùng kháng cự mạnh 64-65.

CTCK VNDirect (VND): Có thể tiếp tục tăng điểm

Hai chỉ số xanh điểm phiên 30/12 giúp cho đà rơi của thị trường dịu bớt nhưng lực mua vào giá xanh khá dè dặt, bên bán vẫn đang chủ động hơn, vì thế sự tăng điểm này vẫn chưa thật sự thuyết phục.

HNX-Index đang tiệm cận với đường kênh xu hướng giảm kéo dài từ 14/9 cho đến nay. Đã 2 lần thị trường chạm vào đường kênh này vào 28/10 và 5/12 nhưng sau đó đều thất bại, do đó chúng tôi tiếp tục thận trọng trong giai đoạn này khi thanh khoản chưa có dấu hiệu bùng nổ, thể hiện có dòng tiền vào thị trường.

Thị trường có thể tiếp tục tăng điểm trong 1, 2 phiên tới nhưng nếu không có sự đồng thuận tăng của thanh khoản, chúng tôi vẫn đánh giá chỉ là nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Việc mua đuổi vì thế vẫn rất rủi ro, nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ đợi thêm tín hiệu tích cực hơn từ thị trường.

CTCK FPTS: Không nên vội vàng giải ngân

Trong dài hạn, xu thế giảm điểm vẫn đang đóng vai trò chủ đạo chi phối diễn biến thị trường kể từ đầu năm 2011 đến nay.

Nếu tính chung cả năm 2011 thì cả hai chỉ số đều có mức giảm khá mạnh và đều thuộc nhóm các chỉ số chứng khoán giảm điểm mạnh nhất thế giới. VN-Index giảm 27,46% tương ứng với việc để mất 133 điểm trong khi HNX-Index giảm tới 48,6% tương đương 55,5 điểm.

Kết quả này đã phần nào phản ánh những khó khăn mà kinh tế Việt Nam phải đối mặt trong năm qua và cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán đã giảm sút nghiêm trọng.

Trong ngắn hạn, tâm lý nhà đầu tư sẽ duy trì trạng thái thận trọng, nghe ngóng là chủ yếu. Tuy nhiên, những thông tin về kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trong quý IV và cả năm 2011 sẽ chưa thể hứa hẹn những cải thiện tích cực và nhiều khả năng sẽ tiếp tục tạo tác động đến tâm lý đầu tư vốn đang nhạy cảm với thông tin xấu.

Ngoài ra, tình hình căng thẳng trong huy động vốn của hệ thống ngân hàng vào thời điểm cuối năm cũng sẽ khiến khả năng lãi suất được điều chỉnh giảm không được đánh giá cao.

Do đó, khả năng xuất hiện xu thế hồi phục bền vững của thị trường trong ngắn hạn và trung hạn vẫn khá thấp. Nhà đầu tư không nên vội vàng giải ngân khi chưa có tín hiệu tích cực rõ ràng từ kinh tế vĩ mô cũng như xu thế thị trường.

CTCK Woori CBV: Sẽ có sự hồi phục ở một số phiên đầu năm

Nếu xét trên đồ thị tuần thì cả 2 chỉ số vẫn kết thúc tuần với trạng thái ngược chiều nhau, tuy nhiên đà rơi của các chỉ số có phần được hãm trở lại khi chỉ giảm 1.3% so với tuần trước đối với VN-Index và tăng 1.3% đối với HNX-Index.

Tổng số mã giữ được giá gia tăng hơn so với tuần trước đó, và đặc biệt có một số mã liên tục đi ngược thị trường như STB, ACB, EIB, FLC, SSM…vv

Về phương diện kỹ thuật xét trên đồ thị tuần, tuần giao dịch vừa qua kết thúc bằng trạng thái diễn biến ngược chiều của cả 2 chỉ số với mức dao động nhỏ.

Cùng với việc HNX-Index hình thành mẫu nến đảo chiều tăng giá bullish hamer cho thấy đà rơi đã tạm thời suy yếu trở lại, và có khả năng sẽ gia tăng ngắn hạn hoặc đi ngang trong tuần tiếp theo.

Ngoài ra việc đang trong quá trình nỗ lực tạo đáy ngắn hạn của các mã vốn hóa lớn như MSN, VCB, CTG, VIC… và đà gia tăng của các mã đã hình thành xu hướng tăng giá ngắn hạn như STB, SBT, VIC… sẽ củng cố thêm tín hiệu hồi phục nếu tạo lực cầu lan tỏa ra các mã còn lại.

Do đó, chúng tôi nâng bậc xu hướng ngắn hạn lên đối với các chỉ số, và dự đoán sẽ có sự hồi phục ở một số phiên đầu tuần năm 2012.